กลยุทธ์การลงทุน XAUUSD ประจำวันที่ 10 ธ.ค. 2568

date_range10 ธ.ค. 2025

Day วานนี้ราคาทองคำปิดบวกที่ $17 แรงหนุนหลังการถ้อยแถลงของ ธนาคารกลางญีปุ่น โอกาสเพิ่มโอกาสในการปรับขึ้นดอกเบี้ย BOJ วันที 18-19 ธ.ค. ส่งผลให้อาจยุติ Carry Trade ทองคำได้รับแรงหนุนในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยเช่นเดียวกับ USD(DXY) ที่มีการแข็งค่าขึ้นเช่นกัน ทั้งนี้ให้ระวังเนื่องจากทองคำได้ซื่มซับข่าว การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ที่ 0.25% เป้นที่เรียบร้อยแล้ว แต่ความผันผวนในคืนนี้ จะมาจากปัจจัยในเรื่อง ถ้อยแถลงของ Fed ตลอดจน Dot Plot ของปี 2026 ซึ่งจะเป็นแรงหนุนกับทองคำได้ ทองคำยังได้รับแรงกดดัน หลัง BIS ออกมาเตือน ภาวะ Duro Bubble ที่คาดว่าจะเกิดกับ ทองคำและ หุ้น ประกอบกับสถานะการณืความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่คลี่คลายและคาดว่า ถ้ายที่สุดสถานะการณ์ รัสเซีย-ยูเครน มีโอกาสที่จะหาข้อสรุปลงได้ จากแรงบีบของทรัมป์

Ueda ส่งสัญญาณขึันดอกเบี้ย BOJ ส่งผลให้สิ้นสุด Carry trade... ปัจจัยบวกต่อ USD และทองคำ ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย

• 9 ธ.ค.นาย Kuzuo Ueda ประธานธนาคารกลางญ่ปุน BOJ แถลง
  – Ueda ยอมรับว่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น(Yield)  โดยเฉพาะ 10 ปี พุ่งขึ้นอย่างแรง ถือว่าอยู่ในระดับสูงสุด 18 ปี (แสดงว่ามีการเทขายพันธบัตรรัฐบาลญ่ปุ่นออกมาเป็นจำนวนมาก) หาก yield ยังคงพิ่งสุงแบบผิดปกติไปเรื่อยๆ BOJ พร้อมจะซื้อพันธบัตรรัฐบาล เพื่อกด Yield ให้ลง เพื่อควบคุมความผันผวนของตลาด
  – Ueda บอกว่า ญี่ปุ่นกำลังเผชิญ แรงกดดันจากค่าจ้างที่อาจปรับเพิ่มขึ้น + ตลาดแรงงานที่ตึงตัว ทำให้ BOJ จะปรับลดความผ่อนคลายเพิ่มขึ้น (โอกาสที่จะเพิ่มดอกเบี้ย) ตลาดคาดว่า BOJ จะปรับขึ้นดอกเบี้ย ในการประชุม BOJ วันที่ 18-19 ธ.ค. จาก < 0.50 % เป็น < 0.75%
• นักลงทุนเทขายสินทรัพย์เสี่ยง จาก carry trade (กู้เงินจากธนาคารที่ดอกเบี้ยต่ำ เพื่อเข้าซื้อสินทรัพย์เสี่ยง) กลับมา ถือครอง JPY และ USD (ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย)

ตลาดประเมิน ผลการเจรจากสันติภาพ รัสเซีย – ยูเครน อาจสิ้นสุดจากการบีบคั้นของทรัมป์ … ปัจจัยกดดันราคาทองคำ

• 9 ธ.ค.ทรัมป์ บอกกับสื่อว่า “ยุโรปเป็นกลุ่มชาติที่ ‘อ่อนแอ’ และวิจารณ์ผู้นำยุโรปว่าภารกิจของพวกเขา “เต็มไปด้วยการเมือง ,พูดมาก แต่ไม่ทำจริง”และทำให้สงครามยืดเยื้อไปเรื่อย ๆ แทนที่จะผลักดันเจรจาจนจบอย่างรวดเร็ว นอกจากนี้ยัง กล่าวสนับสนุน “รัสเซีย “มีความได้เปรียบทางกองกำลัง” และเตือนว่า “เมื่อเวลาผ่านไป ขนาดและกำลังจะชนะ” ยูเครนควรพิจารณาแผนสันติภาพ ทั้ง 28 ข้อ ที่สหรัฐเสนออย่างจริงจัง และอาจควรให้มีการเลือกตั้งในยูเครนเพื่อ “reset” การเมืองโดยเร็ว โดยไห้ดำเนินการจัดการเลือกตั้ง ไดยไม่มีการประกาศกฎอัยการศึก ในประเทศ
• ทรัมป์ พร้อมจะ “ถอนบทบาทใหญ่” ถ้าพันธมิตรยุโรป ไม่ร่วมมืออย่างจริงจัง หรือถ้ายูเครนไม่ยอมรับเงื่อนไข
• 9 ธ.ค. เซเลนสกี้ ส่งแผนสันติภาพฉบับปรับแก้ 20 ข้อ  (จากแผนเดิม ทรัมป์ 28 ข้อ) จะถูกส่งไปยังสหรัฐ เพื่อพิจารณา / และแถลงสัมภาษณ์ “ยูเครนไม่มีสิทธิที่จะแจก/ยกดินแดนให้ผู้รุกราน” – “สถานะของ ภูมิภาค Donbas” (รัสเซียยึดได้ 80%ของพื้นที่ Crimea, Luhansk oblast และ Donetsk oblast)  และ “โรงไฟฟ้านิวเคลียร์ Zaporizhzhia Nuclear Power Plant” (รัสเซียยึดได้ทั้งหมด) และทางยุโรปด้องคุยกันเอง ในเรือ่ง frozen Russian assets เพื่อใช้ในการบูรณะยูเครน -ทั้งนี้หาก หลักประกันที่สหรัฐจะให้กับยูเครน ต้องผ่านสภาครองเกรตเท่านั้น
• 8 ธ.ค. เซเลนสกรี้ เดินทางไปยังลอนดอน เพื่อประชุมกับกลุ่มผุ้นำยุโรป eir Starmer (อังกฤษ), Emmanuel Macron (ฝรั่งเศส) และ Friedrich Merz (เยอรมนี) เพื่อหารือเสนอแผนสันติภาพที่มีรากฐานจากแผนเดิมของสหรัฐ และแนวทางความมั่นคงของยูเครน (ป้องกันภัย,แหล่งเงินระยะยาว และหลักประกันความมันคง)
• เซเลนสกี้ ระบุวา “มีความก้าวหน้าขึ้นเล็กน้อย แต่ไม่มีการตกลงเรื่องดินแดน Donbas ที่รัสเซียยังคงต้องการให้ระบุว่าเป็นของรัสเซีย เช่นเดียวกับ “โรงไฟฟ้านิวเคลียร์ Zaporizhzhia Nuclear Power Plant”
• ภาคสมรภูมิการสู้รบรัสเซียยูเครน
  – 8 ธ.ค. รัสเซีย ใช้โดรนโจมตีเมือง Sumy (ภาคตะวันออกเฉียงเหนือ) โจมตีอาคารอพาร์ตเมนต์ เบื้องต้นอย่างน้อย “เจ็ดคน” / รัสเซียยังทำ air-strike (ด้วยอากาศยาน/ระเบิด) ที่ Zaporizhzhia และพื้นที่โดยรอบ ส่งผลให้มีผู้บาดเจ็บอย่างน้อย 15 คน
  – 5-6 ธ.ค. กองกำลังรัสเซียเปิดปฏิบัติการโจมตีขนาดใหญ่ ใช้ โดรนและขีปนาวุธหลายร้อยลูก ยิงถล่มเป้าหมายทั่วยูเครน โดยเฉพาะโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน ระบบไฟฟ้า และระบบคมนาคม (รวมถึงทางรถไฟ) มีรายงาน ไฟฟ้าดับ น้ำร้อน–น้ำประปาขัดข้อง บางพื้นที่ และโครงสร้างพื้นฐานสำคัญ เช่น โรงไฟฟ้า นิคมพลังงาน สถานีรถไฟ ได้รับความเสียหาย / ชาย 2 คน (อายุ 52 และ 67) ถูกยิงขณะกำลังขนฟืนออกจากรถบรรทุก

Fed Watch Tool ปรับคาดการณ์ การลดดอกเบี้ย 0.25% ในคืนนี้เป็น 87.6% … ปัจจัยกดดัน USD ปัจจัยบวกทองคำ

• การชะลอตัว – หดตัวของการจ้่างงานสนับสนุนการปรับลดดอกเบี้ยในคืนนี้
  Challenger, Grey & Christmas : ประกาศการเลิกจ้าง
  – ต.ค. 2025     เลิกจ้าง  153,074 ตำแหน่ง (สูงสุดในรอบ 22 ปี)
  – พ.ย. 2025     เลิกจ้าง     71.321 ตำแหน่ง
  – มค.-พย 25   เลิกจ้างรวม 1.17 ล้าน ตำแหน่ง (สูงกวา ปีที่แล้ว 54%)
  ทั้งนี้ปัจจัยเนื่องจากนโยบายภาษีของทรัมป์ ส่งผลให้หลายบริษัทปิด หลายบริษัทเปลี่ยนโครงสร้าง และการใช้ AI ทดแทนงานบางตำแหน่ง ในลักษณะการทำซ้ำ Routine
  ประกาศการจ้างงาน
  – ม.ค.- พ.ย 25  การจ้างงาน   497,151 ตำแหน่ง (ลงลง ปีที่แล้ว -35%)
  – พ.ย                  การจ้างงาน   32,000 ตำแหน่ง (ผลกระทบ กลุ่ม SME)
  ADP บริษัทประมวลผลข้อมูลเงินเดือน รายงานการเปลี่ยนแปลงการจ้างงาน
  – ธุรกิจขนาดเล็ก(พนักงานน้อยกว่า 50 คน)  มีการจ้างงาน ลดลง 120,000 คน
  – ธุรกิจขนาดใหญ่ (พนักงานมากกว่า 50 คน)  มีการจ้างงาน เพิ่มขึ้น 90,000 คน
  (การจ้างงานเพิ่มขึ้น งานบริการด้านการศึกษา สาธารณสุข และสันทนาการ)
• สัปดาห์นี้ การจ้างงานเพิ่มขึ้น 4.8 K  สัปดาห์แล้ว การจ้างงาน ลดดลง -13.5 K การจ้างงานในสัปดาห์นี้กลับมาเพียงเล็กน้อย ฟื้นเพียงเล็กน้อยแต่ยังไม่แข็งแรง
  JOLTS Job Opening Oct = 7.67M (Sep 7.66 M) ความต้องการแรงงานอยู่ในระดับใกล้เคียงสะท้อนการจ้าสงงาน ชะลอตัว  (ในขณะที่การจ้างงานเฉลีย 2021-2023 job Opening อยู่ที่ 10 M)

BIS เตือนระวังฟองสบู่ หุ้น และ ทองคำ … ปัจจัยกดดันทองคำ

• 8 ธ.ค. Bank for International Settlements (BIS) กล่าวในรายงานประจำปี/ไตรมาสว่า ในปี 2025 ราคาทองคำและราคาหุ้น (โดยเฉพาะในสหรัฐ) กำลัง “พุ่งขึ้นพร้อมเป็นปรากฏการณ์ที่ “ไม่เคยเกิดมานานกว่า 50 ปี” ที่ทองคำ (safe-haven asset) และหุ้น (asset risk) ขึ้นแรงพร้อมกันอย่างนี้
• ปัจจัยที่ทำให้เกิดความเสี่ยง ฟองสบู่คู่ (Duo Bubble)
  – การไหลเข้าของนักลงทุนรายย่อย เข้า “เก็ง” หุ้นและทองกันอย่างแข็งขัน โดยเฉพาะผ่านกองทุน ETF และผลิตภัณฑ์การเงินที่เข้าถึงง่าย ซึ่งทำให้ราคาซื้อขาย “premium เหนือ NAV” เป็นเวลานาน (สัญญาณหนึ่งของฟองสบู่)
  – มีความคาดหวังสูงเกี่ยวกับ AI / เทคโนโลยี หนุนให้หุ้นกลุ่ม Big Tech / AI วิ่งแรง ทำให้ ตลาดหุ้นโดยรวมสูงขึ้น ในขณะที่ทองคำในฐานะ safe-haven ก็วิ่งขึ้น เพราะนักลงทุนกังวลเงินเฟ้อ ภูมิรัฐศาสตร์ หรือสงคราม ความไม่แน่นอน → เกิด “risk sentiment + safe-haven demand” พร้อมกัน — สถานการณ์ที่ปกติไม่ค่อยเกิดพร้อมกั
  -ธนาคารกลางหลายแห่งก็ซื้อทองสะสม เสริมแรงราคา แต่เมื่อตลาดเริ่ม overheat ก็เพิ่มความเปราะบาง เพราะถ้าราคาปรับฐาน อุปสงค์จาก central-bank + retail อาจหายไปพร้อมกัน → ภูมิทัศน์การเงินโลกอาจสั่นสะเทือน
  

H4/H1 ทางเทคนิค ราคาทองคำมีการเคลื่อนไหวออกข้าง หลังจากสร้าง High 4265 ตั้งแต่วันที่ 1 ธ.ค. มีการเคลื่อนไหวในกรอบ Sideway 4218-4168 ท้งนี้หากราคาทองคำไม่สามารถยืนเหนือ 4265 ได้ในคืนนี้ มีโอกาสที่จะเข้าสู่การพักฐานใหญ่ 4140-4112  แต่หากยืนผ่าน 4265 ได้ มีโอกาสขึ้นไปทดสอบกรอบ 4304-4324 ได้ในวันถัดไป / ติดตาม Economic Projection / Dot Plot และ ถ้อยแถลงของ เจอโรมพาวเวลล์ คาดการณ์ดอกเบี้ยในปี 2026 คึนนี้เวลา 2.00 am

คำแนะนำ

• ช่วงระหว่างก่อนข่าวประกาศ 2.00 am
  -เปิดสถานะซื้อ (รอสัญญาณซื้อ) กรอบ 4183-4168 / SL 4160 เพื่อทำกำไร 4193/4203/4213/4223/4233
• หลังขาวประกาศ 2.00 am
  – หากราคายืนเหนือ 4265 (ปิดแท่ง H1 เหนือ 4265) เปิดสถานะซื้อ กรอบ 4265-4218 / SL 4210 เพื่อทำกำไร 4275/4285/4295
  – หากราคาปิดร่วงต่ำกว่า 4168 ให้พิจารณาจุดเข้าซื้อ บริเวณกรอบ 4140-4112(รอสัญญาณซื้อ) /SL 4105 เพื่อทำกำไร 4150/4160
• ระวังความผันผวนในช่วประกาศ อัตราดอกเบี้ยนโยบาย คืนนี้ 2.00 am

แนวรับ 4168/4140/4112

แนวต้าน 4218/47265/4304

ปฎิทินเศรษฐกิจ 11 ธ.ค.2568

บทวิเคราะห์ข่าว

• ถ้อยแถลงทรัมป์ ณ Mount Airy Casino Resort เช้าวันนี้
  – เขาให้ความสำคัญกับการ “ต่อสู้กับเงินเฟ้อ” และพยายามยืนยันว่า “ปัญหาเงินเฟ้อ” ที่หลายคนห่วงนั้น “เลือนลาง” แล้ว
  – ทรัมป์ โจมตีพรรคเดโมแครต ที่ทำให้หลายครัวเรือนในสหรัฐฯ กำลังเผชิญกับค่าครองชีพที่สูง 
• ติดตาม ประกาศอัตราดอกเบี้ยนโยบาย สหรัฐ ในคืนนี้ 2.00 am และ Economic Projection, Dot Plot และถ้อยแถลงของ เจอโรม พาวเวล์ในคืนนี้ ซึงอาจส่งผลให้เกิดความผันผวน และหาก Projection ออกมาในเชิง กดดันลดดอกเบี้ยสหรัฐในปี 2026 จะยิ่งกดดัน USD และเป็นปัจจัยบวกต่อ ราคา ทองคำ / ระวังถ้อยแถลง พาวเวล์ ในการกดดัน ราคาทองคำ – ความผันผวน